Тъмната война около полупроводниковата индустрия продължава от тази година.Само в края на ноември страните от ЕС се съгласиха да отпуснат повече от 40 милиарда евро за увеличаване на капацитета за производство на полупроводници в ЕС.Планът на ЕС е да увеличи дела на производството на чипове в света от сегашните 10% на 20% до 2030 г.
Неслучайно, някога царуваща в областта на полупроводниковите интегрални схеми Япония също не смее да бъде самотна, преди няколко дни Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank съвместно създаде компания за обработка на чипове Rapidus, планира да постигне масово производство на чипове под 2 нанометра през 2027 г. Като първия голям полупроводников чип с интегрална схема, контролът на високата точка на чип технологията е по-безмилостен, подписани в Август тази година за прилагане на "Закона за чипове и наука", ще бъде огромна субсидия в глобалното формиране на висок клас интегрални схеми полупроводникови чипове промишленост верига сифонен ефект, в момента Samsung, TSMC избра да изгради фабрики в Съединените щати , основно насочен към технологията на чипове под 5 нанометра.
Конкуренцията за глобализация на чипове отново предизвика вълната, Китай не може просто да бъде зрител.Реалността е, че от една страна китайската полупроводникова индустрия е значително потисната от конкурентите, но също така допълнително подчертава значението на независимия контрол на веригата за доставки на полупроводници.Редица мощни брокерски фирми заявиха, че са твърдо оптимистични относно перспективите за развитие на местното заместване на полупроводници през следващите няколко години, което предполага, че инвеститорите се съсредоточават върху ключови области като оборудване, материали и опаковки и тестване в пистата за локализация.
Оборудване нагоре по веригата: процесът на локализация се ускорява
В бързото развитие на вътрешната полупроводникова индустрия и двойното задвижване на националните политики, местните производители на полупроводниково оборудване, от една страна, продължават да разширяват продуктовите категории и постепенно нарушават монопола на чуждестранните производители;от друга страна, непрекъснато подобрява производителността на продуктите и постепенно навлиза в пазара от висок клас.Въпреки че полупроводниковото оборудване за ускоряване на процеса на локализация, но вътрешната подмяна все още е в ранен етап, се очаква да пресече индустриалния цикъл.
Анализаторът на Pacific Securities Liu Guoqing посочи, че според вида на оборудването, въпреки че оборудването за разглобяване е постигнало основно локализация, но при CMP, PVD, ецване, топлинна обработка и други аспекти на степента на локализация е все още ниска, докато при фотолитографията , покриване на оборудване за разработка на този етап само за постигане на пробив от 0 до 1. Следователно, като цяло, степента на локализация все още има повече място за подобрение, особено в Съединените щати чрез „Закона за чиповете и науката“ и вътрешната политика ниво за увеличаване на инвестициите в областта на полупроводниците, ние вярваме, че в темата „разширяване надолу по веригата + вътрешна подмяна“ се очаква местните производители на оборудване да се ускорят нагоре.
От гледна точка на основите на котираните компании за местно полупроводниково оборудване, представянето на първите три тримесечия на 2022 г. индустрията за полупроводниково оборудване започна да ускорява растежа, общият ръст на приходите на индустрията от 65% на годишна база;в допълнение, рентабилността на индустрията също продължава да се подобрява.Първите три тримесечия на приспадания марж на нетната печалба на индустрията за полупроводниково оборудване средно от 19,0%, 2017 г. досега възходяща тенденция на годишна база е значителна;в същото време местните компании за полупроводниково оборудване, изброени на пазара, обикновено имат висок растеж.
Основната тема е заместването на вноса на полупроводниково оборудване.Ян Шаохуей, анализатор в Everbright Securities, препоръчва на инвеститорите да обърнат внимание на производителите на полупроводниково оборудване SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser и Lightforce Technology.
Средни материали: навлизане в златния период на развитие
За полупроводникови материали, въпреки че законопроектът за чипове на САЩ засили ограниченията върху областите за усъвършенствани процеси в Китай, но Китай постигна по-значителен напредък в сектора на зрелите свързани с процесите полупроводникови материали, компаниите за полупроводникови материали се очаква да формират положителна обратна връзка след получаване на непрекъснато поръчки, разчитащи на устойчиви капиталови потоци за насърчаване на разширяването на съществуващия продуктов капацитет за полупроводникови материали и ново поколение полупроводникови материали за разработване на продукти.
Анализаторът на Guangda Securities Джао Найди посочи, че в тенденцията на глобализация въвеждането на такива сметки или политики в Съединените щати не допринася за напредъка на глобализацията, а по-скоро ускорява развитието на фрагментацията на свързаните индустрии.Ние също трябва да ускорим, за да запълним празнината между Китай в някои ключови области и глобалното напреднало ниво.
Понастоящем степента на локализация на местните материали за производство на полупроводници е около 10%, главно зависи от вноса.Понастоящем Китай също полага големи усилия в подкрепа на локализирането на индустрията за гърло на карти и нашите производители на полупроводникови материали ускориха напредъка на заместването на локализацията.В областта на интегралните схеми, ускоряването на местното заместване, модернизирането на индустриалната технология и подкрепата на националната индустриална политика и друга много добра подкрепа, местните компании за полупроводникови материали се очаква да въведат златен период на развитие, индустриалната верига от висококачествени предприятия е се очаква да поеме водеща роля в извличането на ползи.
Новопостроените фабрики за пластини ще бъдат основното бойно поле за местните полупроводникови материали за увеличаване на техния дял.Анализаторът на ценни книжа Hu An Hu Yang посочи, че сегашното време за производство на нови големи фабрики е започнало през 2022-2024 г., като преценява, че периодът на златния прозорец ще продължи 2-3 години, през което време е най-доброто време предприятията да заменят полупроводниковите материали на вътрешния пазар .Препоръчително е инвеститорите да се съсредоточат върху Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang и др.
Опаковане и тестване надолу по веригата: пазарният дял продължава да се увеличава
Опаковането и тестването на IC се намира надолу по веригата на индустрията, която може да бъде разделена на два сегмента: опаковане и тестване.При тенденцията на развитие на специализация и разделение на труда в индустрията на IC, повече поръчки за опаковане и тестване на IC ще изтичат от традиционните производители на IDM, което е благоприятно за предприятията за опаковане и тестване надолу по веригата.
Някои източници в индустрията посочват, че през последните години местните производители бързо натрупват усъвършенствани технологии за опаковане чрез сливания и придобивания, а технологичната платформа е основно синхронизирана с чуждестранни производители и делът на китайските усъвършенствани опаковки в света постепенно се увеличава.На фона на вътрешните политики, активно подкрепящи усъвършенстваните опаковки, се очаква скоростта на развитие на вътрешните усъвършенствани опаковки да се ускори в бъдеще.В същото време, на фона на търговските търкания между Китай и САЩ, търсенето на местно заместване е силно, делът на местните лидери в опаковките ще се увеличи, а местните производители на опаковки все още имат голям марж на печалба.
С насърчаването на трансфера на полупроводниковата индустрия, предимството на разходите за човешки ресурси и данъчните преференции, глобалният капацитет за опаковане на IC постепенно се измества към Азиатско-тихоокеанския регион и индустрията поддържа стабилен растеж.Според данните на свързани институции, комбинираният темп на растеж на пазара на IC опаковки в Китай е значително по-висок от глобалния за повече от 10 години;засегнати от епидемията, много вериги за доставки на глобални полупроводници продължават да са ограничени или прекъснати по време на епидемията, а доставките продължават да бъдат ограничени или прекъснати по време на епидемията, припокривайки се със силното търсене на нови енергийни превозни средства надолу по веригата, AioT и AR/VR и т.н., много леярни за полупроводници имат високо използване на капацитета.Въз основа на силното използване на капацитета и непрекъснатите очаквания за високо търсене в контекста на епидемията, се очаква глобалните капиталови разходи на производителите на полупроводници да останат високи, а производителите на опаковки надолу по веригата се очаква да се възползват напълно.
Анализаторът на Dongguan Securities Liu Menglin посочи, че Китай има силна местна конкурентоспособност в опаковането и тестването и е оптимист за подобряването на рентабилността, донесено от непрекъснатото развитие на модерни опаковки в индустрията на фона на силен бум в дългосрочен план.Препоръчва се да се обърне внимание на Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology и други свързани предприятия.
Преведено с www.DeepL.com/Translator (безплатна версия)
Време на публикуване: 17 декември 2022 г